Toujours plus haut...

Le titre ASML ne s'arrête plus de monter. Les catalyseurs à la hausse sont nombreux : engouement pour le secteur, rattrapage par rapport aux valorisations US, terafab de Musk, investissements d'Oracle... Le marché comprend le potentiel énorme de la société et surtout le fait que sans ASML il n'y a pas de data centers, pas de IA, rien de tout ce qui nécessite les semi-conducteurs les plus petits !

Il est une nouvelle fois intéressant de constater l'inefficience des marchés qui après avoir laissé ASMl durant des mois dans un placard ne cessent plus de l'acheter ! Pourtant rien de neuf. On a toujours la même société, les mêmes machines monopolistiques, la même qualité de management...

Après avoir vu le marché solder ASML jusque moins de 600€ le titre voici quelques mois, on le voit à présent continuer d'acheter massivement au-delà de 1.600€ le titre... Comprenne qui peut !

N'étant pas devin, j'ignore jusqu'où le marché portera son enthousiasme. Je me borne juste à dire que dans 30 ans, ASML vaudra beaucoup plus qu'aujourd'hui et que poursuivre les achats progressifs ne constitue pas un risque, un jour on achète bon marché, un jour on achète cher... Sur le long terme, on obtient un grand nombre de titres à un prix moyen.

ASML relève ses prévisions

ASML a récemment relevé ses prévisions de chiffre d'affaire pour l'année en cours. La demande de systèmes de lithographie est très forte et le carnet de commande de désemplit pas. La Chine ne pèse plus que 20% du chiffre d'affaire, ce qui met de plus en plus ASML à l'abris des décisions politiques de restrictions prises par les USA envers la Chine pour ce matériel critique. Actuellement, la marge est sous pression à cause des énormes investissements nécessaires pour les derniers systèmes EUV qui permettent la fabrication des puces les plus avancées. A terme, ASML vise une marge opérationnelle de 60% vs 53% actuellement. Les sociétés possédant de telles marges sont très rares. Plus que jamais, ASML est digne d'achat pour le long terme. C'est l'une des sociétés les plus importantes au monde, si pas la plus importante, elle possède un monopole que la Chine tente de défaire avec son "projet Manhattan"... Le nom parle de lui-même !

Achat pour le portefeuille

Enfin ! Un troisième titre ASML a pu être acheté à 910 € à l'ouverture des marchés ce lundi matin.

Le portefeuille compte désormais 3 titres ASML et le cash ressort à 1,16 €.

Portefeuille au 30 septembre 2025

2 ASML Holding à 826,20 €, soit 1.652,40 €

Cash : 718,36 €

Total : 2.370,76 € (2.200 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023.

Mode de fonctionnement : apport régulier de 100 € par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

L'achat d'un troisième titre est reporté à cause d'une forte hausse du cours d'ASML. Les bonnes nouvelles s'enchaînent (relance de Intel, perspectives de l'IA relevées par Nvidia...) et le marché est de plus en plus convaincu de la nécessité absolue et grandissante d'acheter les machines d'ASML.

J'ai toujours su qu'ASML allait se revaloriser fortement, seul le timing était imprévisible. J'ai la crainte (pour l'exercice que je présente ici) de devoir courir derrière le cours pour acheter le titre suivant car la valorisation de la société reste bien en deçà de ses pairs US du secteur et cela ne se justifie pas. A l'heure où j'écris ses lignes, ASML pointe à 879,5€ !

Portefeuille au 31 août 2025

2 ASML Holding à 636,60 €, soit 1.273,20 €

Cash : 618,36 €

Total : 1.891,56 € (2.100 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023.

Mode de fonctionnement : apport régulier de 100 € par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

L'achat d'un troisième titre est possible en cas de légère baisse... La faiblesse persistante du cours d'ASML rend possible l'accumulation de titres à un coût raisonnable.

Portefeuille au 28 février 2025

2 ASML Holding à 678,6 €, soit 1357,20 €

Cash : 14,27 €

Total : 1.371,47 € (1.500 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023.

Mode de fonctionnement : investissement régulier de 100€ par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

Comme annoncé plus tôt dans la journée, le portefeuille a enregistré l'encaissement d'un dividende brut de 1,52 € (soit 0.90 € net en Belgique) et un second titre a été acheté pour 680,80 € (je comptabilise 1% de frais d'achat).

Achat pour le portefeuille

 

Achat d'un second titre ASML au cours de 680,80 € hors frais.

A noter qu'un dividende de 1,52€ brut a été perçu ce mois.

Les détails du comptes dans quelques heures avec le relevé du mois de février...

Opportunité rare : ASML Holding

Le cours d'ASML vient de reculer fortement, comme tout le secteur des semi-conducteurs. Cette chute est exagérée et ne repose que sur des supputations à court terme. A long terme, ce qui nous intéresse ici, le business de cette société reste impeccable et incontournable sauf à ne plus croire au progrès technologique.

J'ai déjà dit tout le bien que je pensais de cette société, je l'accumule à titre personnel et c'est également le choix pour le portefeuille fictif.

J'émets donc un conseil d'achat fort pour ASML Holding tant que le cours se situe sous les 720 €. ASML Holding est peut-être le moyen actuel le plus court vers le statut de millionnaire, sauf à prendre des risques bien plus importants.

Portefeuilles au 30 août 2024

Portefeuille

Premier achat cette semaine en profitant d'une baisse à 792 €.

1 ASML Holding à 812,00 €

Cash : 0,08 €

Total : 812,08 € (800 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023 avec un premier apport de 100 €.

Mode de fonctionnement : investissement régulier de 100€ par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

Achat pour le portefeuille

J'achète ce lundi un premier titre ASML Holding à 792,00 € pour le portefeuille fictif.

Coût : 799,92 €.

Cash restant : 0,08 €.

Je compte forfaitairement 1% de frais, c'est beaucoup mais insignifiant pour la pertinence de la démonstration.