Nouveau relèvement de perspectives pour ASML

Une fois encore, ASML relève son objectif de CA pour l'année 2026.

Le CA est désormais attendu entre 43 et 45 milliards d'€ vs 36 à 40 précédemment. Quant à la marge, elle est également relevée à 54-56% !

Cela signifie que le second trimestre de l'année sera en très forte croissance, ce qui confirme le momentum très fort qui devrait perdurer de longs trimestres encore eu égard à la demande croissante de puces.

Le titre ouvre en forte hausse mais cela importe peu pour qui a un horizon très lointain, comme suggéré sur ce blog. Le seul ennui est qu'acheter à bon compte n'est actuellement plus possible, le cours intégrant les perspectives exceptionnelles de cette société unique.

ASML relève ses prévisions

ASML a récemment relevé ses prévisions de chiffre d'affaire pour l'année en cours. La demande de systèmes de lithographie est très forte et le carnet de commande de désemplit pas. La Chine ne pèse plus que 20% du chiffre d'affaire, ce qui met de plus en plus ASML à l'abris des décisions politiques de restrictions prises par les USA envers la Chine pour ce matériel critique. Actuellement, la marge est sous pression à cause des énormes investissements nécessaires pour les derniers systèmes EUV qui permettent la fabrication des puces les plus avancées. A terme, ASML vise une marge opérationnelle de 60% vs 53% actuellement. Les sociétés possédant de telles marges sont très rares. Plus que jamais, ASML est digne d'achat pour le long terme. C'est l'une des sociétés les plus importantes au monde, si pas la plus importante, elle possède un monopole que la Chine tente de défaire avec son "projet Manhattan"... Le nom parle de lui-même !

Résultats annuels d'ASML

Ce matin, ASML a publié d'excellents résultats pour l'exercice clos au 31 décembre 2025. Forte hausse des ventes, des bénéfices, du dividende... Un nouveau plan de rachat d'actions a été lancé...

Mais ce qui a surtout retenu mon attention, c'est le carnet de commandes record enregistré au quatrième trimestre 2025, environs le double de ce qui était anticipé par les analystes ! Cela augure une poursuite de la croissance pour les années à venir.

Vu la hausse fulgurante du titre, il va devenir de plus en plus difficile d'acquérir de nouvelles parts. Espérons une division prochaine...

Portefeuille au 31 juillet 2025

2 ASML Holding à 613,10 €, soit 1.226,20 €

Cash : 516,46 €

Total : 1.742,66 € (2.000 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023.

Mode de fonctionnement : apport régulier de 100 € par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

Le moins que l'on puisse dire est que le cours d'ASML ne décolle pas. La raison est que le marché ne retient que les mauvaises nouvelles pour cette société : incertitudes géopolitiques, droits de douanes (alors qu'ASML en est exempté), manque de visibilité... Pourtant, les résultats du second trimestre ont été excellent, avec une croissance des ventes et des commandes. Le marché n'a retenu que la prudence de la direction pour les estimations pour 2026.

Personnellement, je vois tout ceci comme une opportunité rare d'accumuler des titres de qualité à un prix raisonnable.

Portefeuille au 31 janvier 2025

1 ASML Holding à 722,70 €

Cash : 600,98 €

Total : 1.323,68 € (1.400 € apportés)

Création de ce portefeuille fictif le 31 décembre 2023.

Mode de fonctionnement : investissement régulier de 100€ par mois avec réinvestissement des dividendes (pas d'apport initial)

ASML a publié ses résultats annuels, ils sont très bons et les perspectives restent très encourageantes. La volatilité sur le titre a été très élevée en raison des inquiétudes suite à Deepseek (IA nécessitant des moyens beaucoup plus faibles) mais les résultats de la société ont rassuré.

L'achat d'un second titre n'est plus très loin... Un peu d'activité donc en perspective. Un dividende un peu augmenté sera versé en février. Sur base annuelle, il passe de 6.1 à 6.4€, soit 4,9% d'augmentation. La société privilégie les rachats d'actions propres et leur destruction afin de réduire leur nombre en circulation, ce qui est une excellente chose.